二次量化寬鬆
砸6000億美元/
美開印鈔機
熱錢竄全球
http://www.libertytimes.com.tw/2010/new/nov/5/today-t1.htm
〔編譯盧永山/綜合報導〕
備受矚目的美國二次量化寬鬆措施﹙QE2﹚出爐,
美國聯準會三日宣布,將在明年六月之前再收購六○○○億美元
(約台幣十八.三五兆)公債,以壓低已經很低的市場利率,
刺激企業和民眾貸款,
來創造就業和活絡經濟。
聯準會救經濟出險招
紐約聯邦準備銀行表示,
若加上聯準會將抵押擔保證券到期後所收回資金再投資公債的計畫,
到明年六月底,聯準會實際將收購八五○○億至九○○○億美元公債,
平均每個月為一一○○億美元。
這是美國聯準會第二次大舉買回公債,前次是在去年一月至今年三月,
共收購一.七兆美元美國公債和抵押貸款債券。
此舉將使聯準會的資產負債表膨脹至二.三兆美元,
為二○○七年底的近三倍。
聯準會宣布的QE2規模超出外界五千億美元的預測,
外界形容此舉無異美國開動印鈔機,
將資金逼往其他國家,造成其他國家貨幣升值、資產價格上漲,
以及國際大宗商品走高,陷入百貨齊漲的通膨困境,
最後泡沫破裂,形成經濟危機,其中新興市場受害最大,
因此聯準會此舉已引發亞洲、拉美新興國家的強烈質疑,
誓言採取更多措施,阻止熱錢流入,保護主義的聲浪勢必高漲,
恐將觸發一場全球貨幣與貿易戰爭,
台灣也無法置身事外。
恐致全球陷通膨困境
聯準會宣布QE2後,全球金融市場應聲大漲,
各國貨幣對美元匯率大多出現大幅升值,
各種大宗商品期貨交易也大幅竄升,
對熱錢淹沒全球金融市場的期待心理已開始發酵,
而各國央行也紛紛拋售本國貨幣阻升匯率。
事實上,聯準會的措施,國內也有很多反對聲音,
憂心此舉對提振成長和就業幫助不大,反而可能引發通膨上升,
創造資產泡沫,並進一步壓低美元的後果。
穆迪經濟網首席經濟學家桑迪表示:
「QE2最終能提高經濟成長,
但無法解決美國的問題,即便聯準會採取此一行動,
未來六到十二個月美國經濟仍難有起色。」
聯準會決策人士對QE2也有異見。
聯邦公開市場操作委員會(FOMC)十一名委員中,
唯一投下反對票的堪薩斯聯邦準備銀行總裁賀寧格指出,
QE2的風險太高,可能導致通膨一發不可收拾。
美國內反對聲浪大
太平洋投資管理公司(PIMCO)共同執行長艾爾艾瑞恩表示,
QE2可能引發三大問題,很快就得端出QE3。
三大問題包括,
第一,
美國其他政府機構似乎放手讓聯準會獨自對抗經濟疲軟和高失業率,
若不進行結構改革,聯準會挹注的流動資金終將流出美國,
轉進其他國家。
但其他國家並不需要這些多餘的流動資金,
第二個問題因此出現,
包括巴西和中國在內的很多新興國家,
經濟已接近過熱,
但歐元區和日本卻承受不了貨幣繼續升值。
最後,
由於QE2對提振成長和就業幫助不大,
聯準會很快得端出QE3。
PIMCO另一共同執行長葛洛斯先前就警告,
QE2將導致資金加速撤離美國,
導致美元未來幾年再貶值二十%,
並認為美國長期債券的多頭市場將告一段落。
此外,
QE2推出後,雖進一步壓低利率,
但也不能保證民眾會增加支出、企業會增聘員工,
因美國利率已經夠低了,經濟復甦依舊疲弱不振。
例如,
美國三十年抵押貸款利率上週跌至四.二三%,
接近數十年來最低,
房市依舊沒有多大起色。
對市場上的諸多疑慮,
聯準會主席柏南克在華盛頓郵報撰文指出,
外界對QE2的疑慮被誇大了,
過去此舉舒緩了金融狀況,
未來似乎將再度發揮作用。