2015-08-17 06:00

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社論》

兩岸經濟連環船的悲劇

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主計總處日前下修全年經濟成長率預測值為一．五六％，

較五月預測值三．二八％減少一．七二％，

確定無法「保二」，乃是金融海嘯以來最差的成績。

其中，

第三、四季GDP分別為○．一％、一．九％，

顯示下半年經濟並未優於上半年，

與以往下半年是產業旺季的景氣慣性大相逕庭。

今年GDP的大幅下調與國外需求疲弱有關，

事實上，我上半年出口衰退七．一％，七月仍下滑十一．九％，

而出口主力的電子股業績慘綠，不少市值跌破淨值，

在在反映景氣下滑的警訊。

今年全球景氣低迷，

尤其世界生產重地的中國經濟萎縮，

無法扮演成長引擎，導致大宗商品、原物料、原油需求不足，

造成巴西、澳洲等原料生產國經濟慘淡，

而新興市場貨幣趨貶，資金外流，金融危機隱然浮現。

主要國家出口出現疲態，上半年美國衰退五．二％，

日本七．七％，新加坡十三．一％，南韓四．九％，

出口不振成為全球共同現象。

不過，由主計總處預測看來，

我下半年出口依然面臨嚴苛考驗，

關鍵在於台灣與中國的經貿互動，

已由垂直分工變為平行競爭，

最具代表性的是中國紅色供應鏈崛起，

大舉瓜分甚至取代我企業的市場。

而紅色供應鏈藉由中國政府的補貼與政策優惠，

及暴漲的股市做為募資平台，

強化其購併、挖角、購買專利權的能力，

快速趕上台灣企業。

尤甚者，

中國扶植之策略性產業，與我強項產業重疊性甚高，

太陽能、面板、LED、DRAM因之淪為四大「慘業」，

目前我技術領先、產值逾兆元的半導體產業

更成為中國的主要獵物。

由此可知，

一旦全球景氣復甦，由於兩岸產業已成零和競爭，

與中國連結的台灣產業恐怕也未能受惠。

換言之，

台灣經濟最大的罩門就在於兩者經貿連結太深。

這幾十年來的對外投資、人才外流大抵以中國為主，

而我產業大量西遷的結果，

形成「台灣接單、海外生產」的三角貿易型態，

而海外生產比逾五成，更嚴重的是，

外銷訂單在中國生產的比例已經超過台灣，

因此「海外生產」實際上即是「中國生產」。

如此畸形連動結構造成一種弔詭的困境：中國景氣好，

但因我多數台商企業已被中國本土產業取代，

未能分享好處；中國景氣壞，

我國企業連未被紅色供應鏈取代的部分亦無需求，

所以更慘。

台灣經濟與中國形成連環船形態，一旦中國著火，

勢必延燒到台灣。

因此，當前對台灣的挑戰不僅是紅色供應鏈崛起，

中國經濟更像是一顆未爆彈，可能波及台灣。

中國崛起太過快速，且多由投資、人力而非技術研發帶動成長，

因此經濟表現固然亮麗，卻醞釀著亞洲金融風暴式的危機。

然而，唱衰中國的中國崩潰論一直沒有實現，

造成世人產生一種幻覺，

以為中國政府是萬能的，可以突破經濟的循環週期，

以政策、資源驅動永續成長。

不過，這些年來未引爆的經濟問題一直積累，

創造出龐大的房地產泡沫、公司債、政府債務，

與過度投資的產能過剩、建立在高利率與高槓桿倍數的信貸泡沫，

縱使健全的經濟體都承受不起其中一個泡沫的破裂。

但中國為了掩蓋這些問題，

竟然又吹起了一個史上最大的股市泡沫，

意圖讓全民瘋狂追求發財夢，麻痺經濟下滑的苦日子。

不料，此一金錢泡沫一戳即破，並且反噬實體經濟，

最後只有使出人民幣重貶的手段提振出口。

然而，人民幣急貶卻成為全球金融市場的黑天鵝，

意外引發一場貨幣戰爭，重創了全球股匯市。

台灣更是深受其害。

在馬英九執政下，

向中國傾斜的政策已將台灣經濟與中國綁在一起，

形同邊陲與核心的依賴關係。

這種經貿關係就像三國演義中的「連環船」，

台灣的作用只是提供中國經濟承受風浪時的穩定力量，

然而中國經濟一旦起火燃燒，

台灣必然遭受池魚之殃，與中國經濟一起焚毀沉沒。

馬總統執政將要告終，

主計總處下修GDP預估值，揭穿「六三三」的謊言，

也為現代的兩岸經濟連環船寫下悲劇的最終結局。

幸運的是，它也是一種啟示，提醒下一任執政者：

台灣經濟只有掙脫中國鎖鏈，才能在怒海中求生。

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馬的兩岸經濟火燒連環船

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