2017年 07月 19日 13:40

http://cn.wsj.com/big5/20170719/ecb134354.asp

盡管日本實現11年來持續時間最長的經濟擴張，

但物價卻不見穩定上漲，日本央行認為，

亞馬遜所代表的電商行業的崛起是背後的原因之一。

日本零售電商與實體店之間的價格戰愈演愈烈。

圖片來源：franck robichon/European Pressphoto Agency

Megumi Fujikawa

日本通脹不振要怪亞馬遜？

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長期以來，日本一直渴望實現穩定通脹，條件眼看就要成熟，

零售商們卻在降價或者不願上調價格，

原因之一就是亞馬遜公司(Amazon.com Inc., AMZN)的崛起。

據知情人士透露，

日本央行可能會在周四的政策會議上

下調當前財政年度的通脹預期。

這顯示出，

盡管日本經濟實現了11年來持續時間最長的經濟擴張，

且就業市場達到幾十年來最緊俏的程度，

但物價上漲仍面臨持續阻力。

上述知情人士稱，日本央行可能會上調對該國經濟的評估，

同時維持貨幣政策不變。

物價對經濟走強反應遲緩，

這種出人意料的狀況並不僅僅出現在日本。

美國和歐洲的決策者、經濟學家和央行官員

也對經濟增速加快之際全球物價漲幅為何如此之低百思不解。

通常來說經濟增速加快會推動通脹上升。

知情人士稱，

日本央行官員依然將抑制物價的原因歸咎於一系列因素，

現在電子商務也成了其中的一個。

在日本，電子商務在總零售額中的佔比不到6%，

但其對定價的影響可能要大得多，

因為電子商務銷售額保持了每年8%-10%的增速，

而總零售額卻基本持平。

在美國，電子商務在總零售額中的佔比為8.5%左右。

2016年，日本是僅次於美國和德國的亞馬遜全球第三大市場，

該公司日本市場銷售額接近110億美元，

而Zozotown等提供打折時尚產品的本地網站也在快速發展。

Totan Research Co.總裁Izuru Kato表示，

在美國，亞馬遜等電子商務公司與實體商店之間的價格競爭

已經變得非常激烈，而日本也開始顯露這一趨勢。

Kato稱，日本央行不太可能簡單地通過放鬆貨幣政策就能刺激通脹上升。

亞馬遜代表未回應記者的置評請求。

過去，日本央行將其未能實現通脹目標的原因歸咎於油價下跌。

最近，油價已持穩，今年日本的物價指數已進入正值區間，

實現微幅上升。

然而，日本5月的核心通脹率（涵蓋除生鮮食品之外的所有價格）

僅為0.4%。

試圖尋找借口的日本央行官員稱，

主要原因是很難改變日本消費者對於物價不會上漲的普遍心態。

一位接近日本央行決策者的人士表示，亞馬遜幫助強化了這種心態。

另一個日本央行越來越認同的觀點是，

日本公司正對自動化技術進行投資，

以提高生產效率並抵消勞動力和原材料成本上漲的不利影響。

這可能有助於日本公司避免提高向顧客收取的價格。

分析人士長期以來一直認為，

日本勞動密集型的服務業有很大的效率提升空間。

然而，迄今為止的數據並未顯示日本的生產效率出現了大幅提升。

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