2017年 5月 25日
http://www.bbc.com/zhongwen/trad/business-40052236
卡馬·艾哈邁德 BBC經濟編輯
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中國現在面臨一座債務大山
中國債務大山:我們應該擔憂嗎?
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美國暢銷書作家史蒂芬·金在他的新書《嚴峻的新世界》裏說:
“不論好壞,中國都太大而難以讓人忽略。”
這裏的金先生不是那個著名的恐怖小說家,
而是匯豐銀行的高級經濟顧問,一個中國通。
他曾評論2012年疲軟的中國經濟:
“中國以債務為動力推動的經濟增長難以維持。”
昨天(24日),信用評估公司穆迪分析了中國經濟情況,
下調了中國主權信用評級(從Aa3下調至A1)。
金先生的警告再次進入人們的視線。
儘管現在中國的信用等級依然是A1,
但是中國背負的公債數量依然令人擔憂。
政府的直接債務並不是最大問題。
根據西方標凖,債務低於GDP的 40%或3%的財政赤字
都在正常範圍之內。
中國經濟最大的隱患是公司欠債,或更凖確來說是國企欠債,
和地方政府欠債。國企儘管有時落後於時代,
但仍然是構成中國經濟的支柱。
地方政府的難題
中國國企的欠債達到了中國GDP的115%,
遠高於日本和韓國的欠債。
日本和韓國的欠債只是GDP的30% 左右。
穆迪公司的評估顯示如果中國想要將這些公司的債務降低到
可控制的程度,則要投入大概4000億美元。
與此同時,中國財政部警示一些地方政府難以維持日常開支。
地方政府在補貼經營不善的企業,比如煉鋼廠,和失業補貼中掙扎。
這些地方也通常經濟疲軟,支柱產業亟需改革。
目前中國擁有更深厚的經濟實力。
中國外匯儲備達到3萬億美元,
中國年經常項目(或經常賬戶)盈餘達到200億美元。
因此,持續債務不會威脅到現在或近期的經濟。
但是,就像老笑話說的那樣,美國經濟打一個噴嚏,全世界都會感冒。
對中國來說則是,中國經濟感冒,全球經濟都會跟著遭殃。
2016 年初,中國公布經濟發展比預期遲緩的數據時,
國際股市震蕩,商品價格下滑。
風向標
2010年,中國平均經濟增長速度在10% 盤旋,
現在則是6%到7%。
中國經濟跟7年前的盛極時期相比誠然可控性更強,
但是如果沒有經濟改革,
中國經濟有可能放緩到5% 的增速。
習近平在促進有效經濟增長(可能出現的失業和經濟重組開銷)
以及如何把政治矛盾降到最低點之間尋找平衡。
在神經敏感的世界裏,中國債務大山會比實際預計的更明顯。
穆迪下調中國主權信用評級就像是一個風向標。
昨天早上,中國經濟”硬著陸”預測警告發佈時,
亞洲股票市場幾乎對此置之不理,
因為中國經濟硬著陸的警告經常有,但從沒成真過。
但是,由於投資者需要一種高風險高回報的投資
以資助政府的債務,這一需求把中國債券股的回報越推越高。
雖然目前中國經濟還不著急尋找一艘救生艇,
但是至少應該知道救生艇在哪裏。
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[ 中國債務大山 ]
昨天(24日),信用評估公司穆迪分析了中國經濟情況,
下調了中國主權信用評級(從Aa3下調至A1)。
金先生的警告再次進入人們的視線。
儘管現在中國的信用等級依然是A1,
但是中國背負的公債數量依然令人擔憂。
政府的直接債務並不是最大問題。
根據西方標凖,債務低於GDP的 40%或3%的財政赤字
都在正常範圍之內。
中國經濟最大的隱患是公司欠債,或更凖確來說是國企欠債,
和地方政府欠債。
國企儘管有時落後於時代, 但仍然是構成中國經濟的支柱。
[ 相關 ] 2017中國債務大山:我們應該擔憂嗎?[ BBC ]
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[ 英國的校園與「洗錢」扯上了關係, ]
校園是桃李園,伊甸園,校園是「洗黑錢」的地方?!
英國反貪壓力組織「透明國際」負責人巴林頓說,
英國的教育體系已經成為
國際貪污腐敗者「洗錢」和「洗名聲」的地方。
巴林頓說,
「洗錢洗名」的辦法主要有三種渠道:
給孩子上私立中學和上大學交學費;
給大學的部門提供捐款;
給具體的研究項目提供資金。
英國的私立住宿學校裏,三個學生中就有一個來自國外。
外國學生中,來自中國和俄國的學生最多。
而這兩個國家,在國際貪污排名上,也是名列前茅。
匯豐銀行開賬戶的40多位外交官的遭遇
這些外交官,包括駐梵蒂岡和巴布亞新幾內亞的領事,
他們在匯豐銀行的賬戶被關閉。
理由?
這些外交官的「政治暴露」(political exposure)
讓銀行的反洗錢機制自動亮起了紅燈,
連英國外交部出面說情都不管用。
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